這幾天台灣在討論一檔ETF的熱度很高，代號是00940，許多人都會互相詢問申購了沒? 連很多沒接觸投資的人都知道這件事，也怕自己錯過了甚麼，開始研究起這檔ETF。
哥哥也在母親的催促下，開始研究起這檔ETF，深怕自己錯過這檔ETF的申購。我自己分析了一下，會害怕錯過申購的想法，可能是以往有些股票新股認購的例子影響，這些新股通常會用較市場便宜的價格出售，只要搶到都有一飛衝天的可能，當然也有買到之後，市場價格下跌的例子。
由於這檔ETF是由台灣知名的元大證券推出，大多數的人會認為信譽好，申購之後也會有一飛衝天的可能，加上這檔ETF標榜高股息，更是打中許多投資者的內心。於是在短短兩天之內吸引了大量資金申購00940，讓許多原本還在猶豫的人更著急了。
其實申購新股的例子並不能完全套用在申購新的ETF上，因為ETF是基於淨值呈現他的交易價，當然市場會有供需原則，多少會有一些折溢價產生，但券商都會進行價格上的調節，倒不如說是他們倒賺一手的時機。
假設初申購時為10元，這時每股的ETF淨值也會是10元，所以當開始交易的時候，他就是一個價值10元的ETF，證券公司會拿著眾多的10元，依照該ETF選股標準分散去購買各家股票，當買完股票之後，之後成分股成長，ETF的淨值才會開始上升。
所以這種新發行的ETF，我想早買晚買可能並不是那麼要緊，主要還是長期的績效成果比較重要。另外一個搶著申購的迷思就是1股10元，假設這檔ETF年報酬10%，現在搶購了隔一年，淨值就會來到11元。再假設這檔ETF長年維持10%報酬，等到有一年淨值來到100元，我買了之後隔一年淨值來到110元，其實意思都是一樣的。
前面提到券商調整市場折溢價的事，券商一定是很積極去做這件事，因為有利可圖。按照目前1股收了投資人10元為基準，假設上市後買氣高漲，大家也不管ETF本身只值10元，券商會很樂意丟出更多的ETF股票出來，因為他收了超過10元，只需要負責10元的責任。
反之假設上市之後，有些人突然不看好或著急需用錢低價掛賣，券商也很樂意回收，因為當初收這些人10元，只需要退回低於10元，何樂而不為。這邊最重要的點就是，很多人不知道券商可以調整ETF市場上流動的股數，所以當市場需要的時候他可以丟出來，市場不需要的時候可以收回，所以最後還是要回到ETF本身的績效。
當然並不是所有的ETF都有這種高效的調節機制，有時候部分的ETF還是會有驚人的折溢價產生，主要是因為該ETF有發行上限，所以有時候溢價太誇張，券商手上沒有籌碼去平衡。這時候去買過度溢價的ETF風險就非常高，當券商再去申請修改發行上限後，價格就會有相當的回調，所以溢價太多的ETF購買時一定要深思熟慮。
我同學們最近剛好針對ETF討論了一把，結論是，人多的地方最好不要去 😁
我自己是覺得要看投資前的心態，當給予過高期望的時候，表現的一般也會覺得受騙。